泡泡玛特盲盒一个多少钱?盲盒生意有多赚钱?

时间:2020-12-18 17:23:49 来源: 都市快报


今年双十一,泡泡玛特天猫旗舰店销售额高达1.42亿元,成为大玩具类目中首次加入“亿元俱乐部”的玩具品牌,而这股力量也将泡泡玛特送进了港交所。本周五,泡泡玛特将在港交所挂牌上市,定价每股38.5港元。

盲盒生意有多赚钱?快报记者在泡泡玛特的招股说明书中看到,2017-2019年,泡泡玛特收入为1.58亿元、5.15亿元和16.83亿元,同比增长约226%和227%;净利润方面,分别是156万元、9952万元和4.51亿元,分别翻了63倍和35倍。

随着规模扩张,毛利率也在逐渐提升。近三年,泡泡玛特的毛利率分别为47.6%、57.9%及64.8%,今年上半年更是高达65.2%。其中,泡泡玛特品牌产品的毛利率为71.1%,也就是说,一个标价59元的盲盒,成本是17元。

“傍”上年轻人的荷包

今天下午2点,快报记者赶到湖滨银泰C座负一层泡泡玛特直营店看到,虽然是工作日,店内还是不断有年轻人走进走出,以20多岁的年轻女性为主。观察的15分钟里,有5位顾客陆续买单。

有个姑娘看上了新出的迪士尼公主系列,正在货架前犹豫不决,最后还是没有架住同伴的劝说。这款潮玩的个头比一般的要大,价格也更高,199元一个,它不属于盲盒,所见即所得。

还有个姑娘买了一根毕奇的手机充电线,有12个常规款加上1个隐藏款,标价39元。买单时,边上的姑娘也被种草,折回货架买了一个。

然而,人气王Molly 的货架前似乎不如以前热闹。据了解,Molly是泡泡玛特推出的第一个潮玩IP,也是为业绩贡献最大的IP。据招股说明书,Molly形象销售额占2019年总收入的32.9%。

记者注意到,有两个年轻人在门口的展示柜停留很久,逐一拿起盲盒掂量,再摇晃合身,边摇边凑近耳朵听声。另一位玩家告诉我,这是高手在挑选隐藏款。据了解,盲盒的隐藏款在二手平台上受到追捧,其中,潘神圣诞隐藏款能卖到2350元,Molly胡桃夹子王子隐藏款可以卖到1350元。

对于绝大多数年轻人来说,开盲盒就像童年时收集水浒卡一样让人着迷。

95后姑娘小黎是泡泡玛特的死忠粉,已经入了满满一柜子的Molly,用她的话说,“抽娃很容易上头”。相比于盲盒,小黎更习惯称它为“娃”。她回忆,第一次入坑是朋友送的,后面就有点玩上瘾了,大部分是官网买的,有些实在抽不到,只能去闲鱼上收,“最贵的是一条美人鱼,700多块,比我这个宜家柜子还值钱,真是心疼死我了。”

同层楼相距百米开出3家盲盒店

看到盲盒行业的惊人增速,大量企业着手入局,这是一场围绕IP的厮杀。

根据招股书,零售店、机器人商店和线上是泡泡玛特主要的销售渠道。记者粗略统计,泡泡玛特在杭州开出了5家直营零售店和28家机器人商店,大多位于购物中心和地铁站附近。

在湖滨银泰泡泡玛特的正对面,还有一家叫做“The Green Party”的潮玩馆,靠近门口最显眼处的货架上陈列的依旧是盲盒,走进去有3排货架的盲盒。再往北走100米,还有一家晨光文具旗下的“九木杂物社”,陈列了4排货架的盲盒。

位于远洋乐堤港的泡泡玛特直营店同样“腹背受敌”,同一个楼层不远处有两家文创潮玩店,盲盒也是这两家店的王牌产品。

而杭州大厦中央商城泡泡玛特机器人商店边上,还有2个不同品牌的“邻居”。

记者观察到,这些潮玩店、文创店和机器人商店售卖的盲盒绝大部分并不是泡泡玛特的产品,有若来的Nanci、吾皇万睡等,还有一些不太知名的企业和IP。

经过几年的激烈竞争,盲盒行业早已不是泡泡玛特一家独大了。据《CBND报告》显示,目前盲盒品牌销量TOP 10分别为泡泡玛特、TOKIDOKI、sonny ANGEL、阿狸、长草颜文字、little amber、吾皇万睡、罗小黑、小马宝莉、LINE FRIENDS。

作为投资者 你会为它买单吗?

“盲盒模式极其容易复制,塑料小玩具,哪里难得倒我们中国制造?初看是低壁垒行业,但再仔细想想,这门生意是否一直维持较高的盈利能力,关键是优秀的IP。”一位价值投资者认为。

他解释,打造IP可不容易,需要创作者花费大量时间、精力与资本,能获得消费者的情感认同,才能助推周边销售。国外的优秀IP,比如迪士尼、漫威、柯南等,都已经非常成熟。Molly当然已经是盲盒领域比较知名的IP,但和上述这些IP相比,它的生命周期、用户黏性显然是远远不足的。

在招股说明书40页的“风险因素”中,泡泡玛特也着重提到了,“Molly在以往业绩中占了很大一部分收益,倘Molly受损害或未能保持其目前对消费者的吸引力,公司无法保证可以开发与之比较的IP作为替代品。”这意味着,一旦消费者移情,泡泡玛特的业绩很容易“回到解放前”。

事实上今年4月,受疫情影响,盲盒经历过一段时间的熄火。快报曾报道,一些“退坑”“回血”的玩家频繁在二手交易网站出售藏品,导致一些热门款的二手价集体走下坡。比如茉莉花童隐藏款,原价59元,去年10月一度被炒至900元,当时的价格跌到了400元左右,而普通款一度只能打3折卖。

在上述投资者看来,潮玩属于“弱成瘾性”消费品,具有较强的定价权、盈利能力以及较长的产品生命周期,是一个非常好的赛道。“但单看某家公司的成长性,我认为还有很多确定因素。”

对于泡泡玛特的业绩暴增,业界也有着冷静的思考。国泰君安证券在研报中表示,行业还有若干变量有待观察。目前,行业仍存在上游端IP授权业务不够充分、下游端非盲盒爱好者投机现象明显等问题。

关键词:泡泡玛特 盲盒

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